机械设备职业盯梢周报：换电形式开展利好设备商 专用板块回调可要点重视

　　换电设备：换电形式迎高速开展，设备供货商优先获益多重利好要素，换电迎来开展风口。跟着我国方针逐步完善，换电形式下多方均能获益，1)顾客：换电的置办成本低、补给效率高；2)换电站：商场宽广及盈余更优；3)进行梯次使用和收回；4)社会：换电形式可以平衡峰谷用电，促进碳达峰、碳中和的社会方针完成。

　　2022 是换电站放量元年，换电设备商最为获益。换电站中心设备为充放电设备、检测设备和自动化设备。从价值量上来看，乘用车换电设备单位出资额约260 万元，商用车换电设备单位出资额约420 万元。咱们估计2025 年当年新增换电站超16000 座，新增设备出资额超600 亿元。出资主张：主张重视瀚川智能、协鑫能科、山东威达、科大智能、上海玖行(未上市)、伯坦科技(未上市)、英飞特。

　　半导体设备：职业继续高景气，设备国产代替进行时获益于下流需求高涨，设备出货额保持高位。2021 年1-9 月全球销售额为3915.4 亿美元，同比+23.1%；全球半导体设备销售额为752.3 亿美元，同比+45.46%。2021年1-9 月我国半导体销售额为1369.4 亿美元，同比+24.8%；我国大陆半导体设备销售额为214.5 亿美元，同比+56.46%，占全球28.5%。展望未来，我国大陆晶圆厂扩建力度不减，据SEMI 预估，在2021-2022 年全球将新建的29 座晶圆厂中，其间将有8 座坐落我国大陆地区，职业景气量有望连续。

　　国内FAB 厂商投标继续进行，国产设备商中标率提高。2021 年9 月以来长江存储新增设备中标共325 台，其我国产设备105 台，国产化率32%；中芯绍兴新增设备中标共141 台，其我国产设备59 台，国产化率42%。但实践，全体上看国产半导体设备的国产化率缺乏20%，仍有较大提高空间，国产代替逻辑仍然安定。出资主张：要点引荐中微公司、北方华创、盛美上海、至纯科技、华峰测控、长川科技、华亚智能、华兴源创。

　　工程机械：Q1 重视稳增加布景下职业时机2021 年12 月中心经济工作会议定调“稳增加”，从各地已出炉的政府工作报告以及各地发改委发布的2022 年工作计划来看，活跃推进项目开工建造，保证一季度出资完成“开门红”已成为要点使命。据我国证券报不完全统计，1 月4 日至6 日，已发布的重大项目总出资额已超3 万亿元。2022 年上半年是专项债资金构成什物工作量阶段，2021 年Q1 基建出资出资较2019 年同期仅增加6%，重视Q1 基建增速超预期或许，此外部分地区房地产呈现放松，重视稳增加布景下职业时机。引荐：主机厂龙头【】【中联重科】【徐工机械】，上游中心零部件【】

　　通用自动化：工信部等印发智能制作及机器人工业规划，国产化有望加快工信部等联合印发“十四五”智能制作及工业开展规划，要求大力开展智能制作工业和工业工业。(1)智能制作：要求至2025 年70%的制作业企业根本完成数字化，智能制作配备和工业软件商场满意率别离超越70%和50%。(2)工业机器人：要求十四五期间，推进机器人中心零部件及整机归纳功能完成打破，机器人工业营收年均增速超越20%，并打造一批具有世界竞争力的龙头企业。

　　看好工业机器人国产化加快，国产龙头步入快速生长期。我国工业机器人职业仍处于转型晋级的要害期，在要害零部件克己率，高端产品国产化率等方面仍落后于日韩等发达国家，而方针扶持将进一步推进机器人职业国产化加快，国产龙头有望步入快速生长期。出资主张：减速机引荐绿的谐波、国茂股份；刀具引荐华锐精细，主张重视欧科亿；工业机器人引荐埃斯顿；机床引荐科德数控、国盛智科，主张重视海天精工、创世纪。

　　机器视觉职业：智能制作大趋势下的长坡厚雪赛道我国机器视觉正迅速开展，是长坡厚雪赛道。①2016-2019年全球机器视觉商场规划CAGR达18%；我国机器视觉起步较晚，但增速高于全球水平，2015-2019 年CAGR 达35%。②作为全球第一大制作国，我国机器视觉浸透率偏低，有较大生长空间，我国工业信息网猜测2023 年我国机器视觉职业规划有望到达197 亿元，2019-2023 年CAGR 达17.6%。

　　机器视觉职业盈余水平超卓，本乡企业方兴未已。①国内机器视觉已构成齐备的工业链，相关企业包括零部件供货商和集成开发商两大类；②机器视觉中游环节的零部件企业遍及具有较强盈余才能，龙头企业毛利率终年保持在70%以上。③很多的资金涌入，促进本乡企业的快速开展。引荐，主张重视矩子科技，以及行将上市的凌云光、中科微至。