机械设备职业盯梢周报：继续看好高景气量的光伏设备职业 国产机床龙头成绩继续超预期 主张要点重视

　　光伏设备：华晟一期满产，龙头设备商强者恒强10 月14 日，华晟一期500MW 量产线 万片/天的方针。以下是华晟一期的要害时刻点数据：(1)2021 年3 月18 日，华晟一期开端量产流片；(2)3 月25 日，通过一周时刻的试产调试，华晟交出了电池量产均匀功率23.8%，最高功率24.39%的好成绩，调试开展超预期，体现出HJT 设备的老练安稳；(3)4 月24日，均匀功率达24.12%，最佳工艺批次均匀功率达24.44%，最高电池片功率到达24.72%。(4)6 月8 日，华晟在异质结电池量产线%的均匀功率。后续华晟的思路为“先爬产，再提效”。(5)9 月，华晟一期量产线 万片/天，到达规划产能的85%，功率均匀到达24.25%以上。(6)10 月14日，华晟一期日出货量21.1 万片超越规划产能，且均匀转化功率根本安稳 24.5%，良率安稳在97%左右，验证了设备的安稳性。咱们判别后续华晟团队的重心为“提效”，产线均匀转化功率&良率有望继续提高。

　　华晟二期2GW 于9 月2 日完结首要设备收购商洽，咱们估计此次迈为、抱负中标合计5条线MW 迈为整线GW(其间清洗制绒设备供货商是江苏启威星(迈为持股30%)；(2)2 条250MW 混搭线：PECVD 设备由抱负万里晖中标。光伏设备“赢家通吃”逻辑仍旧，龙头设备商充沛获益于HJT 加快扩产。出资主张：电池片设备主张重视某HJT 年代布局前瞻的公司、金辰股份，引荐捷佳伟创；硅片环节要点引荐；组件环节引荐奥特维；热场环节要点引荐。

　　工程机械：9 月挖机销量同比-23%，Q4 旺季发动需求有望改进9 月挖机销量200,85 台，同比-22.9%，略高于此前CME 同比-25%预期。其间国内销量13,934 台，同比-38.3%；出口6,151 台，同比+79.0%。海外商场复苏、国产品牌全球化驱动下，出口继续坚持高速增加。传统施工旺季叠加基建发力，Q4 职业需求有望复苏。Q4 为职业传统施工旺季，9 月上游中心零部件厂商实践产值高于月初排产，9 月底起需求环比上行。

　　从方针端看，国常会再提跨周期调理，要求发挥地方政府专项债效果，带动扩展有用出资。

　　2021 年1-9 月新增专项债发行额占全年发行方针64.9%，待发行额度1.28 万亿元有望在年末发完。专项债发行传导至基建项目会集落地，Q4 职业需求有望出现复苏。要点引荐：【】【【】【徐工机械】。

　　机床职业：国产机床龙头成绩继续超预期，主张要点重视机床职业需求继续旺盛，一起海外疫情影响外资产能，进一步催化进口代替进程。订单丰满下，首要品牌继年头以来屡次提价。订单催化+单价提高+产能提高，民营机床企业成绩继续超预期。创世纪Q3 完成净利润1.59 亿元，同比增加390.64%，进一步证明职业高景气。

　　机床职业周期拐点已至，现在正处于制作业复苏+更新周期的黄金风口。长时间来看跟着我国机床数控化率继续提高、职业增加延续性较强。机床职业要点引荐国盛智科；主张重视科德数控、、海天精工。

　　半导体设备：紧供应继续+国产代替提速，国内头部设备商将明显获益2021 年以来全球半导体职业保持高增加，商场需求超预期加重供需失衡，晶圆厂继续扩产加大设备本钱开支，而加快国产化进程的国内头部设备商将明显获益。1)刻蚀设备：4 月北方华创拟募资+自有资金合计96.2 亿元，用于半导体配备等扩产。2)清洗设备：①8 月17 日盛美半导体成功过会，行将登陆科创板；②至纯科技订单足够，依据中报2021H2 将有7 台套12 寸槽式设备和8 台套12 寸单片设备待交给。3)检测设备：华峰测控天津基地产能落地+产品生态布局继续推动，成绩增加空间继续拓展。出资主张：要点引荐【中微公司】

　　机器视觉职业：智能制作大趋势下的长坡厚雪赛道我国机器视觉处在快速开展阶段，是长坡厚雪赛道。①2016-2019 年全球机器视觉商场规划CAGR 达18%；我国机器视觉起步较晚，但增速高于全球水平，2015-2019 年CAGR 达35%。

　　②作为全球第一大制作国，我国机器视觉浸透率偏低，有较大生长空间，我国工业信息网猜测2023 年我国机器视觉职业规划有望到达197 亿元，2019-2023 年CAGR 达17.6%。

　　机器视觉职业盈余水平超卓，本乡企业方兴未已。①国内机器视觉现已构成齐备的工业链，相关企业包括零部件供货商和集成开发商两大类；②机器视觉中游环节的零部件企业遍及具有较强盈余才能，龙头企业毛利率终年保持在70%以上。③很多的资金涌入，促进了本乡企业的快速开展。要点引荐，主张重视矩子科技，以及行将上市的凌云光、中科微至。