机械设备职业盯梢周报：引荐职业需求逐渐回暖的刀具；主张重视估值逐渐修正的锂电光伏设备

　　【刀具职业】职业需求回暖，国产刀具进口代替进行时跟着节后复工复产及下流需求回暖，年头以来刀具职业需求旺盛。现在干流国产刀具企业的排产在1.5-2 月不等(2021Q4 排产在1 个月+)，订单丰满。

　　国产刀具企业2021 年成绩预告亮眼，盈余才能向好。华锐精细2021 年归母净利润预告中位数1.62 亿元，高于Wind 共同预期1.59 亿元；欧科亿成绩快报归母净利润2.22 亿元，也超此前商场预期。一起规划效益+费用管理才能进步，咱们估计和2021 年净利率均同比进步4pct以上，盈余才能继续进步。跟着厂房建成、设备落地，2022-2023年将成为国产刀具品牌的产能会集开释期。引荐正在加快放量的国产刀具龙头【】，主张重视【】。

　　工程机械：CME 预估2 月挖机销量同比-22%，出口仍旧强势CME 预估2022 年2 月挖掘机(含出口)销量22000 台左右，同比增速-22%左右，降幅根本相等。其间国内商场销量预估增速-38%，国内商场销量增速降幅小幅收窄；出口销量预估增速87%左右，销量环比1 月根本相等。

　　专项债发行加快，重视稳增加布景下板块时机。2021 年12 月，中心经济工作会议定调“稳增加”。2021 年末，专项债发行加快，财政部提早下达2022 年新增专项债限额1.46 万亿元，推进提早下达额度在本年一季度发行运用。新增专项债加快发行，推进重大项目构成什物工作量，主张重视基建稳增加布景下板块时机。引荐：、中联重科、徐工机械，。

　　换电设备：宁德携手三一推进换电重卡项目落地，换电形式迎高速开展跟着我国方针逐渐完善，换电形式下多方均能获益，对终端用户，换电形式补能功率高且归纳本钱低于充电形式；对电池厂，换电形式发明更大商场空间；对换电站运营商，换电站的产能利用率到达20%即可完成盈亏平衡，当换电车型浸透率进步，换电频次的增多给换电站带来更高的盈余才能。2 月22 日，宁德年代携手，力推福建省换电重卡使用演示项目落地。此次投进的电动干线重卡及渣土车均选用大容量磷酸铁锂，一起满意大功率快充，完成3-5 分钟内快速换电，克服了重卡车辆在充电时刻、续航路程方面的焦虑，极大程度进步车辆运营功率。

　　咱们以为2022 是换电站放量元年，且吉祥、上汽、北汽等干流车企都开端推出换电车型，职业初期换电设备商最为获益。换电站中心设备为充放电设备、检测设备和自动化设备。从价值量上来看，乘用车换电设备单位出资额约260 万元，商用车换电设备约420 万元。咱们估计2025 年新增换电站超16000 座，新增设备出资额超600 亿元。出资主张：主张重视瀚川智能、协鑫能科、山东威达、科大智能、英飞特。

　　方针利好频出，我国氢能工业有望迎来加快期。氢气是我国碳中和目标下抱负的清洁动力，近年政府扶持方针频出，叠加工业经济商场宽广，我国氢能职业开展将迎来加快期。

　　氢工业触及多个中心环节，中心设备国产化曙光闪现。①制氢：化石动力制氢是国内干流道路，长时间来看继续降本的电解水制氢为职业大趋势，碱性电解槽作为电解水制氢中心设备，已根本完成国产化；②储氢：车载储氢是储氢最大细分商场，我国车载储氢现仍以35Mpa III 型瓶为主，70MpaII 以及IV 型储氢瓶技能难度较大，仍由海外企业主导；③加氢：在加氢站本钱构成中，设备出资额占比高达 45%，中心设备氢气压缩机、加氢机等仍高度依靠进口，设备国产化是最重要的降本手法。

　　燃料电池商场正在快速翻开，本乡设备公司加快布局。燃料电池轿车正处在快速导入期，GGII 猜测 2023 年商场燃料电池职业规划将达 230 亿元，2025 年达700 亿元。现在因为职业仍处于工业化初期，头部洗牌现象频发，跟着技能道路&确认商场需求放量构成规划效应，咱们看好具有先发优势的本乡企业突出重围。出资主张：主张重视杭氧股份、科威尔、冰轮环境、雪人股份、厚普股份、亿华通、富瑞特装、汉钟精机等。

　　光伏设备：龙头设备公司2021 成绩均超预期，2022 年成绩高增加确认性较强咱们要点看好的公司成绩预告均出，均超商场共同预期，详细为：(1)发布2021年成绩预告，估计2021 年归母净利润区间为15.8-18.4 亿元，同比增加84%-114%。Wind共同预期为15.95 亿元，挨近成绩预告下限。(2)成绩预告估计2021 年归母净利润5.8-6.8 亿元，同比+47.1%-72.4%，成绩预告中位数为6.3 亿元，Wind 共同预期为6 亿元。(3)成绩预告估计2021 年归母净利润为3.3-3.4 亿元，同比+110.2%-120.1%，Wind 共同预期为3.2 亿元。(4)成绩预告估计2021 年归母净利润为4.9-5.1 亿元，同比+191%-200%，Wind共同预期为4.5亿元。出资主张：电池片设备要点引荐，主张重视金辰股份、捷佳伟创；硅片环节引荐；组件环节引荐；热场环节引荐。